宏观经济研究报告:信用货币的本质是什么?-广发证券-20191106.pdf

摘要 : 本文是广发宏观发布的一篇关于信用货币本质的分析报告。报告指出,低利率和比特币、Libra等数字货币相继出现,引起人们对信用货币本质的再次思考。传统货币职能观不能解释现代信用货币与其他时期货币的差异,以及其特殊之处。货币职能观点几乎能够回答所有时期货币是什么,即满足人们四大持币动机的交易工具,但它无法解释不同时期货币的差异及其原因。因此,本文通过避开传统学术分析范式,挑选一个相对更加实务的角度,探讨信用货币的本质。同时,本文指出IMF货币指标编制框架和传统货币职能观念内核有所延续,但与微观经验有所出入。最终,本文认为信用货币的本质与其社会生产关系相联系,任何货币形态都是在特定社会生产关系下产生并存在的。
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