登录注册

【粤开宏观】美国产能过剩：表现、原因及化解-粤开证券-20240604.pdf

摘要 : **粤开宏观研究报告摘要** **标题：美国产能过剩：表现、原因及化解** **发布日期：2024年06月04日** **投资要点：** - **分析师：**罗志恒 - **研究助理：**廖佐夫 **摘要：** 1. **产能过剩的原因与分类：** - 产能利用率的合意水平受多种因素影响，无绝对标准。 - 产能过剩的判断需结合产能利用率的动态走势、长期均衡水平差距及辅助性指标。 - 产能利用率持续下滑且大幅低于长期均值可能预示产能过剩。 - 分子主导（产出下滑）和分母主导（产能扩张）两种情况。 2. **结构性产能过剩的原因：** - 退出机制不完善导致市场缺乏自发调整能力。 - 产能过度投资，如企业过度进入、地方政府过度竞争、企业过度竞争等。 3. **美国工业产能利用率走势特征：** - 受生产指数波动影响，主要为周期性产能过剩。 - 长期下滑趋势，从上世纪70年代的85%-90%降至本世纪的约80%。 4. **美国产能过剩案例分析：** - 通信、煤炭、页岩油气行业产能过剩案例。 - 2000年后产能过剩与美国政府政策密切相关。 - 页岩油气革命中，技术进步初期导致产能过剩，政府通过解除原油出口禁令鼓励企业抢占国际市场化解产能过剩。 **特别声明与免责条款：** - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行承担投资风险。 **报告链接：** [www.ykzq.com](http://www.ykzq.com) **注意：** 请务必阅读最后特别声明与免责条款。
在线阅读 下载报告 | 1.33 MB | 21页
阅读和下载会消耗积分；登录、注册、邀请好友、上传报告可获取积分。
成为VIP会员可免费阅读和下载报告
与最强人工智能Ai对话