宏观策略专题报告：“稳增长”背景下的基建投资及2023年展望-华宝证券-20221208.pdf
摘要 : 本文是华宝证券发布的宏观策略专题报告，主要探讨了在“稳增长”背景下的基建投资以及2023年的展望。报告指出，今年我国经济下行压力持续凸显，为缓解压力，需要强化跨周期和逆周期调节，而基建投资是推动稳增长、稳就业、稳预期等目标落地的重要抓手；资金来源方面，“财政+准财政”资金投入明显增加，为填补基建资金缺口提供了支撑，专项债是支撑明年基建发力的重点。在未来基建投资的发力点方面，报告预计将更加注重项目综合性效益和国家安全等领域。但同时，土地成交低迷、城投债对基建投资的拉动作用减弱、基数效应等因素可能会对基建投资产生一定程度的扰动。最后，报告对2023年的基建投资展望较为积极，并提出了风险提示，如财政支出不及预期、疫情影响超预期等。
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