家电行业中央空调系列深度之一：产品与技术篇-中流击水，国产崛起正当时
摘要 : 本报告为中央空调系列深度研究之一，主要探讨了多联机在家用和商用领域持续提升的原因，以及多联机产业如何实现国产替代。同时，报告还介绍了离心水机替代螺杆水机，国产品牌弯道超车的情况。报告指出，多联机的市场份额持续提升得益于多方面因素，如舒适低能耗低噪音等优势，而多联机短板在于制冷量小和初始购置成本高于水机20%。在国产替代方面，国产与日系品牌存在定价区隔，扁平化管理、经销商返利和工程渠道的精细化运营是关键，电控和涡旋压缩机技术攻关也是重要方向。离心机则有大的发展空间，离心机组冷链向两头延伸，挤压螺杆，而离心机变频占比在50%以上。国产品牌加大投入，比如并购/合资吸收外资技术和磁悬浮离心机崛起，可实现弯道超车。报告还指出，相对海外龙头，国内水机盈利提升空间有5pct以上。
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