社区团购，在微信上、在“七环”外，私域流量星火燎原-国盛证券-20201209.pdf
社区团购：风口下的机遇与挑战
社区团购作为一种基于微信群等私域流量的团购模式，正成为电商领域的新增长点。本文分析了社区团购的兴起、商业模式、竞争格局，以及对整个电商行业的影响。
1. 社区团购的兴起
- 起源： 社区团购源于线下零售门店自救，通过“线上拼团+预售+门店自提”模式，增加营收。
- 发展： 2020年疫情加速了用户线上购买生鲜等商品的需求，推动了社区团购的快速发展。
- 核心模式： 以社区团长为核心，通过微信群等进行商品推广、订单收集、售后服务，消费者在团长处自提。
- 优势： 相对于传统电商，社区团购具有价格优势、高复购率，能触达更广阔的用户群体（尤其是“七环外”人群）。
2. 社区团购的商业模式
- 盈利模式： 主要有预售+自提模式（成本优化）、第三方配送模式（物流和广告变现）。
- 优势： 社区团购在采购成本、履约费用、获客成本上具有优势。
- 挑战： 物流、供应链和流量是关键。
3. 社区团购的竞争格局
- 巨头入局： 阿里巴巴、京东、美团、拼多多、滴滴等互联网巨头纷纷布局。
- 平台优势： 阿里巴巴和拼多多在货源上有优势，美团和京东在物流上有优势。
- 关键因素： 物流能力、供应链能力、团长资源。
- 未来趋势： 社区团购业态的发展对电商供应链、仓储物流、前端流量等均有影响。
4. 微信商业生态的重塑
- 流量转移： 微信正在重构泛电商产业的流量来源，流量从中心化平台向微信端转移。
- 微信价值： 微信作为商业基础设施的价值凸显，助力商家获客、运营，也为电商平台带来挑战和机遇。
5. 投资策略
- 看好腾讯（0700.HK）在微信商业生态中的作用。
- 关注拼多多 (PDD.O)、美团 (3690.HK)、阿里巴巴 (9988.HK)、京东集团 (9618.HK) 等电商平台。
6. 风险提示
- 私域运营力度不及预期。
- 消费者需求不及预期。
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