锦泓集团：抖音电商标杆企业，未来业绩成长空间大-广发证券-20210704.pdf
摘要 : 锦泓集团是一家多品牌时装集团，以VGRASS等品牌为主，具有快速成长潜力。公司于2015年收购南京云锦研究所100%股权，打造了奢侈品牌元先，并于2017年收购了TEENIEWEENIE休闲品牌的90%股权，其品牌内生增长动力在2021年焕发并取得了良好业绩增长。未来三年，公司的业绩有望保持快速增长，主要因为：抖音电商快速发展且未来空间大，公司作为抖音电商标杆有望受益；公司线下渠道仍有扩展空间，店效有望稳步提升；TEENIEWEENIE品牌IP资产具备广阔的开发和利用空间，有望成为公司新的业绩增长点；公司营运效率不断提升。预计公司2021-2023年EPS为1.12、1.52、1.85元/股，给予公司2021年25倍市盈率，合理价值28.10元/股，推荐“买入”。同时，行业竞争加剧和外部融资逾期偿还仍是该公司的风险提示。
相关报告
-
1.81 MB 29页 抖音电商未来发展空间广阔，服装品牌有望依托抖音电商实现突围-广发证券-20210606.pdf
-
3.64 MB 26页 “买手电商”根植社区生态，原生商业系统成长可期-广发证券-20240208.pdf
-
4.13 MB 62页 传媒行业短视频电商：流量场域与营运差异化下的成长路径-广发证券-220308 .pdf
-
2.95 MB 51页 安克创新（300866）精品跨境电商龙头，多维度开启正向循环-广发证券-20211230.pdf
-
2.82 MB 40页 直播电商行业系列报告（二）：抖快淘三足鼎立，抖音电商异军突起-平安证券-20211011.pdf