宏观经济专题：地产调控，这次不一样-开源证券-20210802.pdf
摘要 : 本轮地产调控政策的不同之处在于政策重点转向防风险，侧重房企融资监管。2020年下半年以来，地产调控政策多管齐下，通过非标、银行开发贷款、供应链金融等多方面收紧融资渠道。这对房企融资环境有重要影响。今年以来，地产各项资金来源均出现明显下滑，融资收紧可能会加速收缩。资金承压下，前端投资正在持续下行，后端投资的未来或有回落压力。因此，未来地产投资变化需保持跟踪。政策调整和疫情超预期等风险提示需要关注。
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