A股策略聚焦：超预期降准助力，预期转折点将至
这份中信证券的研究报告主要探讨了A股市场的策略，核心观点围绕“预期转折点将至”展开。报告认为，国内经济和政策预期已触底反弹，数据验证经济修复，超预期降准提振市场信心；全球流动性紧缩预期见顶，欧美银行风险对我国影响有限，A股的配置价值提升。
**关键内容包括：**
1. **国内经济和政策预期修复：** 1-2月宏观数据验证经济修复趋势，预计未来2个月增速将进一步提升，政策舆情明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心。
2. **全球流动性预期缓解：** 欧美银行风险系统性爆发概率低，压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期顶点已过，A股在全球配置价值提升。
3. **市场策略与配置：**
* 坚守成长洼地，战略配置“四大安全”（能源、科技、国防、农业），保持半导体和信创板块较高的配置优先级。
* 关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，如数字经济、医药（中药、设备、器械和创新药）、基建相关的“中字头”央企、地产链中的家居家电等。
* 风格上偏向中大盘成长。
4. **超预期降准分析：** 央行降准旨在补充中长期流动性，缓解银行负债成本，可能仍有进一步降准的需求，以呵护经济修复和市场信心。
5. **市场结构分析：**外部扰动延后市场预期拐点，加剧市场结构分化。“中字头”行情除了资产质量预期提升外，前期较为极端的低估值开始回归均衡也是行情的重要推动力。
6. **风险提示：** 报告最后提示了包括疫情超预期、中美摩擦、国内政策不及预期、海内外流动性收紧、俄乌冲突等风险因素。
相关报告
-
2.22 MB 28页 A股投资策略周报：GPT4及降准对A股影响如何？
-
991.24 KB 9页 银行行业研究周报：超预期降准利好银行
-
1.09 MB 7页 2023年3月17日全面降准点评：降准助力货币宽松和经济回升
-
1.62 MB 38页 有色钢铁行业周策略（2023年第10周）：加息预期降温，关注贵金属投资机会
-
8.16 MB 34页 2025全球可持续报告准则助力亚太企业把握最新监管趋势.pdf
-
6.38 MB 58页 25年A股策略展望：古今中外的“水牛”是如何演绎的？-广发证券-241219.pdf
-
19.9 MB 19页 宏观专题研究：降息的预期和现实如何博弈？-民生证券-20240919.pdf
-
2.55 MB 69页 美国经济深度观察：降息将至，美国经济何去何从？-国联证券-2024.9.17-69页.pdf
-
3.66 MB 75页 精准狙击核心客群的推广策略.pdf
-
3.88 MB 40页 A股2023年度策略
-
647.32 KB 10页 医药健康行业研究：第八批集采结果出炉，降幅稳定符合预期
-
1.84 MB 16页 A股策略展望：成交占比的高点，是否是行情的终点？
-
621.41 KB 12页 商贸零售行业周报：AI赋能电商，有望助力行业降本增效
-
759.28 KB 10页 策略专题研究：23Q1有哪些潜在超预期的板块？
-
1.51 MB 19页 有色金属行业：银行业危机发酵，美联储降息预期升温继续推荐黄金板块
-
973.18 KB 10页 兼评2023年3月份“全面降准”：再议资金利率还会宽松吗？