血制品行业研究框架与投资逻辑-西南证券-20220919.pdf
摘要 : 本文为西南证券杜向阳分析师撰写的《血制品行业研究框架与投资逻辑》摘要。根据研究，血制品行业已从“供不应求”走向“供需动态平衡”，其增长动力也由单纯浆量驱动逐步转变为生产经营效率及市场推广等因素驱动。血制品行业的驱动力短期看采浆量的增长，中长期看产品升级、新适应症拓宽和国际化。而血浆量规模及产品差异化将决定血制品企业的分化。文章还介绍了全球最大血制品公司CSL的成长路径分析，并提供了四只血制品企业的投资建议。同时，文章也提出了血制品行业面临的风险，如采浆量不达预期和行业竞争加剧等。
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