通信行业专题：从运营商AI创新，继续掘金数字经济主线
这份申万宏源通信专题报告(20230213-20230217)围绕运营商AI创新，继续掘金数字经济主线展开，给出了以下核心观点和投资建议：
1. **前期AI领域部分轮动机会：** 前期表现良好的AI领域，可能出现基于业绩/估值的轮动。流量+算力逻辑下，基建侧受益，关注光通信、IDC（供给加速出清，绿色节能）、高性能网络（散热、PCB、供电需求增加）等环节。运营商云和产业数字化（政企）业务将成为重要成长曲线。
2. **运营商数字经济领军地位凸显：** 运营商在AI、数据要素等方面的创新是B端政企业务增长的核心驱动力。运营商参与数字经济，旨在扩大数字化“蛋糕”，再争取更大份额。运营商模式从C端转向B端，从流量管道转型为ICT方案集成商。
3. **通信领域的中长期投资机会：**
* 产业链向上游芯片、器件延伸的机会（光芯片国产替代）。
* 控制器、企业通信为代表的科技出海（控制器业绩修复，企业通信需求可持续）。
* 智能化赛道的工业环节（工业数字化转型，碳中和驱动）。
* 汽车连接器等传统领域的国产替代。
* 风光储为核心场景的通信+能源赛道（择时+择股）。
4. **相关投资标的：** 贯穿全年数字经济主线，核心关注运营商（中国移动/中国电信/中国联通）；流量基建设备（锐捷网络、紫光股份、浪潮信息）；IDC（奥飞数据、润泽科技、英维克）；科技出海（亿联网络）；智能制造（宝信软件）；连接器（维峰电子、瑞可达、永贵电器、电连技术）；以及通信能源相关环节。
5. **风险提示：** 贸易与产业链波动影响供给；下游需求不达预期。
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