传媒互联网行业2025年度投资策略：关注内容周期、垂类增长、AI应用三条主线.pdf
这份民生证券传媒互联网行业2025年度投资策略报告，建议关注内容周期、垂类增长、AI应用三条主线。
内容周期： 影视行业迎来系列片续集定档大年，春节档及后续档期值得期待；游戏行业关注迎来新品周期的公司，如SLG等品类。关注横店影视、万达电影、巨人网络等公司。
垂类增长： 短剧、IP+产业等受益于新内容、新渠道和新用户群出现高增。随着IP市场成熟，以IP为核心的产业链有望取得突破。关注上海电影、中文在线、奥飞娱乐等公司。
AI应用： 随着模型端投入趋于收敛，下一阶段更聚焦于“推理“环节，以模型为底座的应用场景成为更优的投入方向。关注AI在端侧和各内容行业的落地。营销方面，关注Applovin、汇量科技等AI营销公司；影视方面，国产视频模型持续迭代。建议关注与AI内容结合紧密及与端侧合作紧密的公司，如汇量科技、易点天下、奥飞娱乐等。
报告同时提示了新电影上线表现、新技术发展、行业竞争加剧、新产品研发上线表现等风险。
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