房地产周期的简明逻辑-中信建投-20190823.pdf
摘要 : 这份证券研究报告分析了房地产行业的周期性，并强调了从“购地驱动”转变为“施工驱动”的趋势。报告指出，在宽信用政策的支持下，房地产融资回升，房地产施工周期景气回升。然而，未来房地产销售和施工周期恐难回升，同时融资收紧可能给房地产施工周期带来下行压力。报告还预计房地产竣工周期可能会回升，但对于总量消费的拉动不宜高估。此外，报告还分析了房地产周期对工业库存周期的可能影响，并将注意力放在二手房的销售和竣工周期上。总体来看，该报告提供了有关当前房地产市场的详细分析，同时也强调了未来的潜在风险。
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