海外周报：特朗普支持率降至二战后最低水平.pdf
海外周报20250420 总结
核心观点： 本周美债抛售潮有所缓和，但美元指数、美股下跌，黄金价格上破3300美元/盎司再创新高。美国经济数据指向滞胀，美联储Powell更强调通胀风险，并否认降息救市。在关税政策不确定性加剧的背景下，特朗普支持率已降至二战后历任民选总统最低水平。
大类资产表现：
- 美债： 抛售潮有所缓和，10年美债利率回落至4.33%，2年美债利率下降。
- 美元指数： 连续三周下跌。
- 美股： 本周整体下跌，能源板块和小盘股领涨，科技板块领跌。
- 黄金： 上破3300美元/盎司，再创新高。
- 分析： 特朗普关税政策反复威胁，对美股业绩指引产生负面影响。避险情绪推动黄金上涨。
海外经济：
- 通胀预期： 3月纽约联储未来1年通胀预期录得3.58%，为2023年10月以来最高水平。
- 消费： 3月美国零售销售环比+1.4%，高于预期。
- 工业生产： 3月美国工业产值环比-0.3%，不及预期。
- 地产： 3月份新屋开工数创下疫情以来最大降幅。
- 货币政策： 美联储Powell强调通胀风险，否认降息救市。欧央行再度降息25bps，拉加德更关注经济增长，衰退风险增加。
- 增长： 亚特兰大联储和纽约联储对美国GDP预测分歧较大。
海外政治：
- 特朗普支持率： 降至二战后历任总统最低。
- 关税政策： 不确定性指数飙升。
- 分析： 若支持率持续走低，特朗普或调整关税政策以争取选民支持。
风险提示： 特朗普政策超预期；美联储降息幅度过大引发通胀；美联储维持高利率水平时间过长。
相关报告
-
1.9 MB 17页 特朗普2.0百日新政复盘及后市展望-东吴证券-250506.pdf
-
3.11 MB 40页 海外宏观：美国降息后的大类资产走势判断-湘财证券-20240906.pdf
-
1.03 MB 15页 宏观周报·第217期：提前还贷的成因与如何影响后续政策？-申万宏源-20230716.pdf
-
666.2 KB 17页 宏观周报：疫后经济复苏有哪些结构性特征？-光大证券-20230423.pdf
-
3.42 MB 10页 A股市场运行周报第71期：大盘如期止跌回稳，后续关注反弹节奏
-
1.14 MB 14页 物业管理行业研究周报：而今迈步从头越：金科服务减值后再出发
-
3.97 MB 87页 交通运输行业海外油轮股四季报分析：中国疫后需求复苏超预期，新常态运价值得期待
-
1.3 MB 11页 计算机行业研究周报：每周一谈：继续积极看待计算机行业的后续行情
-
1.36 MB 13页 电子行业周报：举国政策攻克难关，关注后续政策落地
-
644.63 KB 12页 中药行业周报：疫后需求进一步释放，中药板块表现居前
-
2.61 MB 29页 建筑行业周报：节后开工率较22年走强，水泥砂石需求放量，继续重点推荐绩优低估值央国企
-
2.25 MB 33页 建筑建材行业周报：节后三周开复工率超预期
-
2.58 MB 21页 地产行业周报：节后销售热度延续，热点城市二手房成交规模快速回升
-
1.33 MB 14页 天然气与海外新能源周报：库存充足引气价下跌，光伏上游延续涨势
-
1.89 MB 25页 非银金融行业周报：关注疫后基本面改善及资本市场改革
-
1.85 MB 18页 食品饮料行业周报：基本面节后回补延续，市场博弈和情绪主导短期行情
-
1.93 MB 30页 化工-新材料行业周报：年后开工复产有序展开，继续关注光伏上游材料、氟化工、纯碱
-
2.06 MB 30页 家电行业2023年第5周周报：节后复工积极推进，家电制造弹性渐显