物业管理行业研究周报:而今迈步从头越:金科服务减值后再出发
摘要 : 本文是关于金科服务的证券研究报告摘要。报告指出,金科服务发布了业绩预告,预计2022年全年亏损约18-23亿元,原因是应收账款及其他应收款的减值计提、主动收缩非业主增值业务以及商誉合理减值。报告表示,公司关联方应收账款+关联方其他应收款+商誉合计27.01亿元,预计金科服务关联方风险敞口已基本全部计提减值拨备。展望方面,报告认为,金科服务的基础物管作为公司的固本之源,能为公司带来高确定的收入。此外,公司业主增值服务中超过50%为旅居+餐饮类业务收入,2023年此类业务有望迎来较大回升。投资策略方面,建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活、关注受母公司拖累风险较小的保利物业、招商积余,关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务、金科服务,关注高弹性标的碧桂园服务。
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