医药制造行业：中国医药制造行业展望，2023年2月
摘要 : 机遇交织的挑战，但在人口结构老龄化趋势愈发明显的背景下，医药商品需求持续扩张，我国医药商品销售已基本恢复疫情前增速。行业在高质量、高层级的需求作用下，随着医药行业格局优化与产业升级的不断加深，行业发展长期向好趋势不变。2021年以来，医药制造行业整体及细分领域未来五年发展的顶层设计和战略方向更加完善与细化，为产业全面升级提供坚实基础。
政策利好持续推动行业升级
政策助力下，国家集采和医保谈判有利于逐步提升优质产品的可及性和可负担性，同时加快了医药制造企业的研发格局从“以仿为主”向“仿创结合”的过渡。各地区也相继出台了医药行业相关的产业扶持政策，促进了我国医药产业提质增效。随着药品审评体系不断健全与优化，未来兼顾制造成本和产品质量的药企有望进一步提升其信用质量。
行业细分领域发展趋势不一
在政策作用和疫情影响下，医药制造行业细分领域发展趋势不一。随着我国疫情防控进入新阶段及医疗新基建的不断深入，部分领域下游需求及未来业绩有望持续修复；而一些领域受到国外技术和市场的冲击，面临着激烈的市场竞争。但是，总体而言，随着医药行业格局优化与产业升级，行业中长期发展趋势向好，未来行业总体信用质量不会发生重大变化。
行业整体盈利和获现能力处于较好水平
2021年药品从需求端和供给端逐步恢复，行业整体保持较强的盈利能力，较好的经营获现能力为产能扩建等投资提供现金流支撑，行业整体融资节奏有所放缓，财务杠杆水平稳健，信用水平保持稳定，但仍需关注行业内企业信用水平分化情况。
三、
行业财务表现
医药制造行业整体盈利和获现能力处于较好水平，绝大部分企业保持良好的运营能力和稳定的
财务杠杆水平。但是，行业内企业信用水平分化情况较为严重，需引起关注。细分领域差异很
大，下游领域的企业受到国外技术和市场冲击，面临着更为激烈的市场竞争，而上游企业则受
到政策支持和市场需求拉动，收益稳健。
四、
结论
中诚信国际认为，医药制造行业是推进健康中国建设的重要保障，在高质量、高层级的需求作用下，中国医药制造行业的发展长期向好趋势不变。未来，中长期看医药行业整体信用质量保持稳定，但需关注行业内企业信用水平分化情况。
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