宏观、政策和资本市场展望-中信证券-20230411.pdf
摘要 : 针对2023年的经济、政策和资本市场展望，中信证券研究部首席宏观分析师程强认为，一季度经济形势稳中向好。财政政策将稳健扩张，准财政工具承担更重责任；货币政策将降准释放准备金并使用结构性货币政策工具。投资方面，预计基建、制造业将延续高增长，房地产将进行优化调整；消费方面，疫情过峰后消费将出现快速修复；出口方面，一带一路积压需求将成为出口的缓冲垫，全球需求环比改善，我国出口份额预计仍将保有优势。程强同时指出，2023年是外交大年，中国有望实现外交突围。在资本市场方面，程强认为股票将迎来做多窗口，债券的资产荒情况将有所缓解，10年期国债利率或在2.85%左右震荡。然而，海外加快加息步伐、国际地缘局势因素、国内消费瓶颈和疫情反复超预期等风险因素需要注意。
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