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【戴德梁行】2025年两会政府工作报告解读.pdf

【戴德梁行】2025年两会政府工作报告解读.pdf
2025年两会政府工作报告解读核心内容总结： 报告聚焦中国2025年经济发展目标和政策导向，强调在复杂国内外环境下，中国将着重提振消费、扩大投资、推动科技创新，并发展现代服务业。报告中对商业地产市场的影响及未来发展趋势进行分析，并提出相应的政策建议。 **经济发展目标与政策导向：** * **主要目标：** 2025年GDP增速目标为5%左右，城镇调查失业率控制在5.5%左右，新增城镇就业1200万人以上。 * **财政政策：** 实行更加积极的财政政策，赤字率4%左右，赤字规模5.66万亿元，新增政府债务11.86万亿元。 * **货币政策：** 实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。 **对商业地产的影响：** 1. **消费带动：** 报告强调提振消费的重要性，大力挖掘消费潜力。政府通过多种举措刺激内需，推动消费增长。2025年，政府将重点提升消费能力和意愿，促进消费环境优化，这对于零售物业的发展是利好。 2. **投资效益：** 提高投资效益也是重点。戴德梁行的数据显示，商业类项目的投资成交额占比持续上升。随着基础设施公募REITs扩容至消费基础设施，零售物业的投融管退闭环的形成也极大激发了投资者的投资意愿。 3. **科技创新：** 报告强调发展新质生产力，推动科技创新。这将促进新兴产业发展，如低空经济。 4. **房地产市场：** 持续推动房地产市场止跌回稳，因城施策调减限制性措施， 优化城市空间结构和土地利用方式， 推进收购存量商品房。预计2025年整体房地产市场仍处于加速筑底中，降幅有望收窄，2026年整体市场或将企稳。 5. **商办市场：** 伴随经济下行，商办市场面临挑战。政府加大力度促进平台经济发展，可有效带动就业，扩大居民消费。同时，政府对商办市场的重视程度提升，开发企业在非核心区域配建的未建成办公楼宇、老旧及低效办公楼宇的盘活和改造力度将会加大。 **各板块市场展望：** * **零售物业：** 在政府大力提振消费的政策引领下，仍将迎来发展。 * **写字楼与产业园区：** 市场仍在筑底阶段，租金将维持低位。 * **工业物流：** 在打造全国大市场的背景下将缓慢出现分化，跨境电商在美国关税压力下承压，相关物流园区需求面临挑战。 * **房地产：** 市场在今年仍将会加速筑底，降幅有望收窄。 **总结：** 2025年，中国政府将加大财政和货币支持力度，以稳定经济增长。在外部环境不确定的背景下，中国政府将通过扩大内需、科技创新等手段来实现经济的长期稳定增长。 对于商业地产而言，零售物业将受益于消费刺激政策，写字楼和产业园区市场则仍在筑底。 房地产市场将延续双轨制发展模式， 2025 年整体市场或将企稳。
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