宏观深度研究：消费有望成为近期内需增长亮点-华泰证券-20210428.pdf
摘要 : 本报告分析了当前中国内地消费领域的情况，认为体验式服务和相关可选消费品类需求回升空间较大。预计在即将到来的五一及暑期的出行旺季中，消费需求加速回升，内需环比增长较一季度反弹。本轮复苏相较其他周期性行业的时滞被强制拉长，居民部门超额储蓄大幅攀升，但居民部门收入增长明显加速，同时大量超额储蓄有待释放。此外，企业盈利增长持续加速有望促进劳动力市场复苏，推升周期性消费回升。需求强劲可能会减轻政策“保就业、保市场主体”的压力，同时消费需求加速对政策和通胀有影响。报告还指出风险提示，疫情再度反复可能影响消费需求复苏。
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