2020年Q2投资策略：拥抱科技新基建，拥抱确定性-20200402-东吴证券-47页.pdf
这份东吴证券的研究报告主要探讨了2020年Q2的投资策略，核心观点是“拥抱确定性，拥抱科技新基建”。报告认为，以5G和IDC为代表的科技新基建是当前值得重点关注的投资方向，并详细分析了科技新基建的投资逻辑和机会。
**报告的主要内容包括：**
* **科技新基建的定义与重要性：** 报告阐述了科技新基建的内涵，指出它是带动有效投资、释放经济活力的关键，是实现技术创新和推动高质量发展的重要支撑。
* **四维解析科技新基建的确定性：** 报告从政策保障、重要驱动（资本）、产业时点（催化剂）和市场空间拉动四个维度分析了科技新基建的确定性。
* **流量为主线，5G市场空间更广：** 报告认为5G的建设将带来流量的爆发式增长，并从产业链角度分析了云计算、大数据、物联网和人工智能等相关领域的投资机会，其中包括：
* **射频前端：**5G带来射频前端更广阔的市场空间。
* **基站基建：**基站天线将迎量价齐升的利好局面。
* **PCB：**PCB产能转移，优质内资企业更具投资机会。
* **光模块：**数通及电信共振光模块景气度持续提升。
* **IDC：**流量传导，IDC行业增长潜力巨大。
* **半导体：**国内设备商带动上游半导体产业景气向上。
* **大数据：**大数据是万物互联的重要基础。
* **云计算：**云计算市场正蓬勃发展。
* **物联网：**未来物联网连接数将达百亿，应用市场空间将达万亿。
* **人工智能：**人工智能市场发展万亿新蓝海。
* **智慧城市：**顶层设计+多方协作，共同构建未来智慧城市。
* **工业互联网：**工业互联网+5G推动传统产业高质量发展。
* **投资建议：** 报告推荐关注云计算及应用、流量基建和基站基建等相关板块的个股，并列出了具体的股票代码和盈利预测。
**核心逻辑：**
报告认为，在复杂的经济环境下，科技新基建是确定性较高、受益于政策支持、具有长期增长潜力的投资方向。5G作为新基建的核心，将带动相关产业链的快速发展，而云计算、大数据、物联网和人工智能等技术与5G结合，将催生更广阔的应用场景和市场空间。
**风险提示：**
报告也提示了IDC发展不及预期、政策风险、技术风险、以及5G应用普及不及预期等风险。
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