机械设备行业周报:核电设备迎景气周期,ChatGPT开启机器人新纪元

机械设备行业周报:核电设备迎景气周期,ChatGPT开启机器人新纪元

开源证券机械设备行业周报

核心观点:

  • 核电设备迎来景气周期: 我国核电机组核准加速,预计2030年核电机组装机容量翻倍。第三代机组价值量大,EPC(工程总承包)投资约为200亿/台,设备投资占比约33%。核电设备有望迎来景气周期。
  • ChatGPT 开启机器人新纪元: 基于强大算力的语言模型,ChatGPT 开启人机交互新时代。其所代表的 AI 认知交互能力跃升有望大幅推动人形机器人落地。
  • 受益标的: 核工业(科新机电、景业智能、江苏神通等),运动执行关节(汉宇集团、步科股份、兆威机电等)。

1. 核电设备迎景气周期

  • 1.1 我国核电机组核准加速: 我国核电机组核准加速,2022年核准10台核电机组。
  • 1.2 三代装机时代价值量较大: EPC 投资约200亿/台,设备投资占比约33%。
  • 1.3 核燃料运输容器国产替代开启,乏燃料智能设备可期: 新燃料运输容器国产替代开启,乏燃料后处理项目中设备投入占比约39.84%,智能装备占比约20%。

2. ChatGPT能力跃升,人形机器人服务场景落地再下一城

  • 2.1 认知能力跃升,人形机器人落地再下一城: ChatGPT 开启人机交互新时代,推动人形机器人落地。
  • 2.2 特斯拉机器人降本超预期,滚珠丝杠、电机等环节受益: 特斯拉 Optimus 原型机预计2万美元,滚珠丝杠、伺服电机、轴承等受益。

图表目录:

  • 预计2030年中国核电机组装机容量将实现翻倍
  • 预计2030年我国在运核电机组将达90-96台
  • 美国的标准压水堆(PWR)建设成本中,结构及设备占比约达33%
  • 核燃料组件安装在反应堆堆芯中
  • NAC-STC 型乏燃料运输容器结构复杂
  • 我国坚持核燃料闭式循环处理(后处理)路线
  • 预计2025年将有5591吨乏燃料离堆储存
  • 政府性乏燃料后处理基金支出快速增加
  • 三大核心技术迭代推动机器人革新浪潮
  • 旋转关节使用谐波减速器
  • 旋转关节采用双编码器+力矩传感器
  • 线性关节使用4点接触球轴承使得结构更紧凑
  • 线性关节使用滚珠丝杠
  • 预计2030年人形机器人成本将下降至2-3万美元

风险提示: 核电机组核准及开工进度不及预期,核电设备国产替代进度不及预期,人形机器人降本落地不及预期。

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