汽车及汽车零部件行业研究：动不如静，紧握特斯拉等强景气度主线-国金证券.pdf
汽车及汽车零部件行业研究报告核心内容总结：
报告主题：动不如静，紧握特斯拉等强景气度主线
核心观点：
* 消费复苏明显，叠加新车型上市，终端销量逐步恢复。重点关注特斯拉供应链及国产零部件企业。
行业变化：
* 氢氧化锂、碳酸锂价格下跌。
* 终端电车上险量持续增长，渗透率提升。乘用车销量变化。
核心要点：
1. **特斯拉：**
* Model Y 涨价，Model 3 美国小幅下调。
* 在手订单量大幅增长。
* 美国二手车库存下降。
* HW4.0 硬件曝光，算力提升，显存升级，摄像头增强，为自动驾驶发展奠定基础。
2. **新能源汽车市场：**
* 2月中国电车上险量、渗透率持续提升。
* 吉利银河品牌及 L7 发布，技术突破。
* 宜春整治非法盗采锂矿，锂盐价格波动。
3. **电池产业链：**
* 宁德时代胜诉中创新航，获赔 3680.07 万元。
* MB钴、锂盐价格、正极材料、负极材料、六氟磷酸锂等价格变动。
4. **其他行业动态：**
* 欧美车企营收增长，对2023年市场持乐观态度。
* 海马汽车签约越南。
* 蔚来、国轩高科、思皓发布电池相关信息。
* LG 新能源开发磷酸铁锂软包电池。
* 商用车市场展望，长城、潍柴等企业布局电动化。
* 钱江摩托加大全地形车投入。
* 储能市场中标项目。
投资建议：
* 把握高景气度细分赛道和供应链投资机会。
* **三大方向：**
* 新技术。
* 龙头公司及产业链。
* 国产替代。
* **重点关注：**
* 电池：宁德时代、恩捷股份、天赐材料、科达利等。
* 0-1 新技术：钠离子电池、芳纶涂覆隔膜、4680、PET 等。
* 汽零：特斯拉、比亚迪和国车供应链。
* 国产替代：国产化率低的主被动安全件。
* 新技术：空悬、微电机执行系统等。
风险提示：
* 电动车补贴政策不及预期。
* 汽车与电动车销量不及预期。
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