轻工行业周报：家居315表现良好，纸浆超预期下行；关注全球宠物龙头业绩
轻工行业周报总结
本周轻工制造行业周报主要关注家居、造纸、必选消费及宠物等领域。
**1. 行业表现及投资建议：**
* **家居：**315 大促表现良好，Q2 业绩有望兑现。关注整家/整装解决方案、功能单品，及定制家居龙头的供应链整合、渠道卡位。建议关注业绩确定性强和改革预期的优质个股，如欧派家居、顾家家居、敏华控股、索菲亚、志邦家居，以及喜临门、慕思股份、金牌厨柜等。
* **造纸：**纸浆价格超预期下行，二季度盈利可期。关注细分纸种价格提涨机会和废纸、大宗纸布局机会。重点推荐供需格局较优、盈利弹性释放的特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技。
* **必选消费：**百亚、恒安等公司22年报表现稳健，线上渠道增长亮眼。
* **宠物：**行业表现出必选特性，海外龙头企业增长指引乐观。
**2. 市场行情：**
* 三大指数上涨，印刷表现最佳。
* 家居、造纸行业动态及点评。
**3. 重点关注：**
* **卫浴行业：**市场空间大，智能化渗透率提升，龙头集中度高。建议关注多渠道运营力强的箭牌家居、发力智能马桶自主品牌的瑞尔特，以及智能马桶品类快增的惠达卫浴。
* **造纸行业：**文化纸出口亮眼，箱板瓦楞纸进口量翻倍增长，零关税政策下东南亚废纸进口量增加。预计Q2盈利改善，包装用纸下半年需求旺季，关注特种纸及大宗纸布局。
* **必选消费：**百亚股份、恒安国际、思摩尔国际业绩分析。
**4. 风险提示：**贸易环境恶化、地产调控、原材料价格上涨、纸价低于预期等。
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