壹网壹创-深度覆盖报告：全域衍生+品牌孵化器，电商服务商龙头整装前行-西部证券-20211113.pdf
摘要 : 壹网壹创是一家深耕电商代运营行业的公司，拥有丰富的品牌孵化业务经验和全域衍生能力。在电商代运营行业景气度持续看好的情况下，公司有望持续受益。公司通过技术研发和拓展多品类合作完成了全面布局。在品牌孵化方面，公司凭借经验累积，加速品牌签约。同时，公司不断强调轻资产化结构转型，注重高附加值服务环节，打造服务商口碑获得规模效应。公司表现优异，21年前三季度新增业务（食品、潮玩等）GMV同比增速达到129.89%。此外，公司还积极布局新渠道和品牌孵化加速器，有望开启新增长曲线。据预测，公司业绩将持续增长，21~23年EPS为1.68、2.17、2.79元/股。对此，我们给出买入评级。需要注意的风险包括行业竞争加剧、消费市场低迷以及业务转型不及预期等。
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