军工行业专题报告：C919产业链简述，从一个机型到一个产业，C919开启中国航空新时代
C919是中国自主研制的首款160座级单通道干线客机，对标空客和波音的同类机型，有望改变全球航空市场格局。2022年12月C919交付首架，标志着中国大飞机产业迈入新时代。
C919产业背景与战略意义：
- 战略地位： 大飞机产业是衡量国家综合实力和国际竞争力的重要标志。
- 发展历程： 中国大飞机产业起步晚，技术积累薄弱，C919是重要突破，已获得型号合格证等，并完成首架交付。预计未来五年年产能将达150多架。
市场机遇与竞争格局：
- 市场需求： 全球航空市场正逐步复苏，中国将成为全球最大客机市场，单通道客机为主流。
- 竞争格局： 波音和空客占据垄断地位，C919有望成为打破“双寡头”格局的关键力量。
国产替代与产业链机会：
- 国产化空间： C919的零部件供应主要依赖全球，国产替代空间广阔。
- 产业链机遇： 机体制造、机载设备、发动机等环节均有国产替代机会。
投资策略：
- 受益领域： 机体/发动机铸锻件、机身部件制造、新材料替代、机载系统配套等。
风险提示：
- 市场认可度、生产交付、长期运行可靠性、国产替代率、配套供应、市场规模预测等风险。
核心观点：
- C919开启中国航空新时代，将为航空制造业带来新机遇。
- 打破双寡头垄断，实现“三足鼎立”新局面。
- 国产替代空间广阔，国产厂商有望崛起。
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