建筑装饰行业跟踪周报:开复工持续回暖,继续关注项目实物量落地的需求弹性

建筑装饰行业跟踪周报:开复工持续回暖,继续关注项目实物量落地的需求弹性

本报告是东吴证券对建筑装饰行业的跟踪周报。

行业观点:

报告认为建筑板块估值处于历史低位,同时基建稳增长主线清晰。建议关注以下投资机会:

  1. 建筑央企: 估值处于历史低位,集中度提升,基建稳增长,关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑等。
  2. “一带一路”: 政治局会议强调高质量发展,海外工程业务受益,关注中工国际、北方国际、中材国际等。
  3. 需求结构亮点: 装配式建筑、节能降碳以及新能源相关基建细分领域景气度较高,关注志特新材、鸿路钢构、华阳国际、中国电建、中国能建、精工钢构、森特股份等。
  4. 建工检测板块: 龙头企业内生外延成长空间大,关注国检集团、建科股份、垒知集团。

行业政策、事件变化、数据跟踪点评:

  • 央行: 2022年第四季度货币政策执行报告指出经济运行有望回升,货币政策精准有力,信贷总量有效增长,政策性金融工具继续发挥作用。
  • 交通部: 科学制定并组织实施好加快建设交通强国五年行动计划,加大交通基础设施建设力度,促进交通运输高质量发展。

本周行情回顾:

本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅2.45%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.66%、0.98%,超额收益分别为1.79%、1.47%。个股方面,苏文电能、东易日盛、金诚信、鸿路钢构、深圳瑞捷位列涨幅榜前五。

风险提示:

疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。

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