2023年1-2月经济数据点评：1-2月经济修复明显，后续稳经济仍需政策支撑
这份中航证券发布的宏观研究报告，题为《1-2月经济修复明显，后续稳经济仍需政策支持——2023年1-2月经济数据点评》。报告核心观点是2023年1-2月经济总体呈现明显复苏态势，但后续稳经济仍需政策支撑。
报告详细分析了以下几个方面：
1. **消费：** 1-2月社零总额同比转正，但2月单月环比录得历史性负值，显示消费复苏的可持续性面临考验。预计2023年消费增速有望回升至+8%左右。
2. **投资：** 固投同比增速上升，制造业和基建投资增速高于固投整体增速。房地产投资增速仍然为负，但下滑幅度明显收窄。预计制造业投资全年有望维持+6.0%的增速中枢，基建投资仍将维持高位。房地产投资方面，房屋销售数据改善，但持续回暖仍存在不确定性，3月和4月是重要的观察窗口。
3. **工业增加值：** 1-2月工业增加值累计同比增速加快，制造业景气度回升。疫情快速过峰，工业生产恢复常态化，为经济企稳回升奠定了基础。预计在稳增长政策支持、基建投资和制造业投资推动下，工业生产运行将继续推进。
报告强调，虽然1-2月经济数据总体向好，但全球需求走弱、消费复苏面临考验、房地产市场存在不确定性等因素依然存在，因此后续需要积极的货币政策和财政政策来支持经济增长，并给出了详细的数据分析作为支撑。
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