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军工行业双周报：军工白马超跌明显，两会后订单或可见

军工行业双周报：军工白马超跌明显，两会后订单或可见
这份中国银河证券研究院于2023年2月24日发布的国防军工行业双周报，核心观点为“军工白马超跌明显，两会后订单或可见”，维持“推荐”评级。报告分析了近期行业动态，特别是首颗超百G高通量卫星发射成功，标志着中国进入卫星互联网的新阶段，并对低轨卫星组网前景表示期待。 报告提出投资建议，认为军工白马股超跌明显，预计两会后订单有望释放。短期因素包括军品增值税、重点型号降价和军费增长不确定性，导致板块估值承压。中期看，23年作为“十四五”承前启后的一年，军工板块整体预期向好，尤其是无人机、远程火箭弹、战略弹、军工信息安全和陆军等领域。 报告建议“五维度”配置：1) 新域新质（无人装备、远火装备、军工信息安全）；2) 航空/航发产业链；3) 导弹/北斗三产业链；4) 国产化提升受益标的；5) 国企改革对业绩增长改善标的。 报告还跟踪了行业数据，包括上周中信一级行业指数涨跌幅，以及国防军工三级行业指数涨跌幅，以及部分军工国企2023年关联交易预期和2022年关联交易实现情况等。报告分析了军工板块当前估值水平低于估值中枢，且横向对比来看估值分位数约为34.9%，提升空间较大。 报告还列举了近期重要上市公司动态和军工行业动态，包括：华勤科技、普天科技、江航装备、臻镭科技、中航电子、湘电股份、北斗星通等公司的公告信息，以及挪威向乌克兰提供援助、以军空袭加沙地带等国际事件。最后，报告跟踪了2022年以来上市的军工新股。 报告结尾提示了风险：“十四五”装备采购计划和军工改革不及预期的风险。
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