【中信证券】化妆品2021年上半年复盘与中报业绩前瞻：量价齐升，“价”重于“量”，增速分化.pdf
摘要 : 本报告总结了2021年上半年商业零售行业化妆品的复盘与中报业绩前瞻。淘系美妆销售额同比增长20.2%，但其中价格增长的贡献首次超过了销售量增长的贡献。重点美妆公司的销售情况分析表明，贝泰妮、珀莱雅和华熙生物将保持快速增长。报告还就重点公司的盈利预测、估值和投资评级进行了阐述，如华熙生物、贝泰妮、上海家化等公司值得关注。报告也指出了风险因素，如流量成本上涨等。建议投资者在2021年第四季度关注丸美股份的投资机会，重点推荐医美领域龙头爱美客。
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