20210316-中信证券-教育行业重大事项点评：为什么会严格整顿培训机构？.pdf
摘要 : 近期，北京市教委连续发文要求对校外培训机构进行严格管理，特别是注重监管教师资质、超纲教学、教学质量、预付费资金、培训服务合同、未成年人保护等方面。这轮整顿将对学科培训产业带来深远影响，行业大小机构都将受到较大负面影响，导致教育培训板块短期股价走势呈悲观态度，预计将显著回调。但是，长期来看，行业将出清一大批培训机构，市场份额将加速集中，有利于行业龙头的长期发展。此外，培训机构整顿仅限于学科类培训，明确利好素质类培训机构，对于少儿体育类、美术类、音乐类、科创类等素质类培训机构将迎来黄金发展期。投资者需要注意行业政策变化、停课整顿时间长于预期等风险因素，建议中短期持悲观态度，但长期抱有乐观信心。
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