食品饮料行业周报：渠道信心恢复，继续全面看多
这份招商证券发布的食品饮料行业周报（2023年2月13日）的核心内容如下：
**核心观点：**
* **渠道信心恢复，继续全面看多食品饮料板块。**报告认为渠道调研反馈积极乐观，白酒基本面将领先经济复苏，无需等待。大众品受益于餐饮复苏和节后补库需求。
**重点跟踪与建议：**
* **白酒：** 继续全面推荐，战略性买入高端白酒（五粮液、老窖、茅台），战术性加配次高端白酒（汾酒、洋河、迎驾、老白干）。看好五粮液控货挺价，批价有望继续走强；老白干动销加速，次高端缺口有望快速回补。关注渠道调研情况，包括散瓶飞天批价、五粮液批价和国窖批价的变动。
* **大众品：**推荐餐饮供应链（华润、青岛、重啤、日辰、颐海、千味、海天、中炬）。以及非餐饮（伊利、甘源、仙乐、味知香）。关注中炬高新动销改善及利润率修复。
* **重点公司跟踪：**
* **舍得酒业:** 库存消化良好，规划费用集中于终端和消费者，春节品味舍得表现突出，终端库存低。
* **老白干酒：** 春节动销加速，武陵酒加速全国化。
* **中炬高新：**动销持续改善，23年利润率有望进一步修复，对餐饮渠道增加返利政策。
* **安井食品：** 节后复产进度良好，渠道灵活调整+产品升级。
* **味知香：** C端单店模型优化，B端餐饮渠道弹性可期。
* **宝立食品：** B端延续强势复苏，C端强化品牌优势。
* **百润股份：** 春节动销超预期，全年利润端弹性大。
* **汤臣倍健：** 目标稳健，竞争策略优化。
**投资策略总结：** 维持全年先β后α的判断，继续全面推荐白酒、啤酒、餐饮供应链、调味品。
**风险提示：** 疫情影响需求不及预期、成本上涨、竞争加剧等。
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