化妆品行业深度报告：深入低线城市，洞察最真实的低线美妆市.pdf

摘要 : 本报告深入探访了四个不同低线城市，并对200余名客户进行了深度访谈。我们发现低线城市消费者对线下渠道更为倚重，具有闲暇时间充裕、注重体验、追求高性价比、注重人际关系等特点。同时，本报告探讨了大牌与传统品牌在电商领域下沉的冲击以及上市公司的发展情况。最后，我们建议投资者关注中高端并差异化主打眼霜+抗衰的丸美股份、对行业趋势把握精准、线上渠道高增长的大众化妆品龙头珀莱雅、以及多品牌多渠道+重点品牌焕活的上海家化。需要注意的是，市场景气度下滑，行业竞争加剧会带来一定风险。