民生宏观海外研究专题报告:繁华即将逝去,贸易摩擦下的美国经济展望-民生证券-20190527.pdf
摘要 : 随着全球化的发展,全球经济的变化会对其他国家造成影响。若中美贸易摩擦全面爆发,将对美国的PCE值和失业率产生很大的影响。本报告观察了美国经济的基本面情况,发现美国经济增长缺乏后劲,一季度进出口和库存变化对GDP增长贡献较大。然而,由于中美贸易摩擦的影响,进出口贸易前景不佳,库存变动中核心的制造业库存依旧低迷。消费在一季度也受到耐用品消费支出拖累,投资继续放缓。此外,关税基本上完全由进口方和消费者承担,贸易摩擦加剧通胀压力,整体经济将会遭受打击,失业率会上升。为此,我们提出未来展望,认为贸易摩擦将进一步加剧,美国经济增长将面临更大限制。
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