跨境电商行业深度：长风破浪会有时-招商证券-20220814.pdf
摘要 : 随着制造强国地位的提升和政策优惠力度的加大，我国出口跨境电商市场迅速发展，以出口为主导。B2B模式占主流，处于上升通道，而B2C模式逐年提升，业内竞争激烈。在疫情影响下，海外电商零售市场加速线上化转移，跨境出海成为重要战略，供需共振驱动下，跨境电商行业步入高增长时代。
二、蓝海市场前景广阔、中国跨境电商优势稳固，短期国际形势及政策扰动不改长期价值
中国作为制造强国，拥有成熟的供应链以及完善的基础设施建设，加之品牌海外认可度不断提升，中国跨境电商优势稳固。面对国际形势及政策扰动，行业长期价值不受短期波动影响。同时，欧美和东南亚市场为中国跨境出口的主要目的地，市场发展空间广阔，有望进一步挖掘增量空间。
三、行业红利下百花齐放，挖掘优质赛道强α
受到行业增长红利的影响，B2C模式下头部第三方平台（速卖通、Lazada、Shopee）、独立站（SHEIN）、精品品牌商以及B2B模式下一站式跨境服务平台（阿里巴巴国际站）等优质赛道助推参与者高质量发展。在出海大潮下，平台化、品牌化以及精品化成为行业长期发展趋势，精品品牌商凭借产品研发实力和品牌溢价实现更强盈利，铸就坚实壁垒。
四、投资建议及风险提示
面对跨境电商行业前景广阔，投资者可以选择B2C模式下的头部第三方平台、独立站、精品品牌商以及B2B模式下的一站式跨境服务平台。而在风险方面，需要注意宏观经济风险、海关政策风险、贸易摩擦、海外疫情影响超预期以及行业竞争加剧等风险。
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