纺织服饰行业全球观察之斯凯奇-FY2022Q4：批发渠道营收持续强劲，美国地区表现突出
这份广发证券发布的行业专题研究报告，聚焦于纺织服饰行业，特别是斯凯奇（SKECHERS）的全球表现。
核心观点：
报告的核心观点是，斯凯奇在2022年第四季度（FY2022Q4）的批发渠道营收持续强劲，尤其是在美国市场表现突出。
业绩回顾（FY2022Q4）：
- 收入： 斯凯奇集团实现收入18.79亿美元，经汇率调整后同比增长19.1%。主要由美国市场和国际市场驱动。
- 归母净利润： 0.76亿美元，同比大幅减少81.2%，主要由于上年同期获得税收优惠基数较高。
- 毛利率： 48.4%，同比略有下降，主要因促销活动增加。
- 营业利润率： 4.6%，同比下降。
- 销售、行政及一般费用率： 43.8%，同比下降，但全球数字和品牌创造需求支出增加。
- 按渠道： 经销渠道（国际和美国）均实现增长，直营渠道（国际和美国）表现分化，美国直营渠道增长显著。
- 按地区： 欧洲、中东和非洲市场（EMEA）增长强劲，美洲市场受益于美国需求，亚太市场则有所下降。
业绩展望（FY2023）：
- 预计全年销售额在77.5-80.0亿美元之间，同比增长4.10%-7.46%。
- 预计全年摊薄后每股收益（EPS）为2.80-3.00美元。
- 预计第一季度销售额在18.0-18.5亿美元之间，同比下降1.08%-增长1.67%。
- 预计第一季度摊薄后每股收益（EPS）为0.55-0.60美元。
风险提示：
报告提示投资者注意全球疫情、供应链紧张以及纺织服饰行业竞争带来的风险，以及品牌价值保持的不确定性。
其他信息：
报告还列举了广发证券近期发布的其他相关研究报告，如纺织服装与轻工行业数据周报，阿迪达斯和VF的全球观察报告等。报告最后还附有广发证券纺织服装行业研究小组的联系方式和法律主体声明，以及广发证券的行业和公司投资评级说明。
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