疫情下,科技硬件产业的挑战与契机[38页].pdf

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报告总结:

本报告探讨了疫情对科技硬件产业的挑战与机遇,并对电子、通信、机械和激光设备行业给出了投资建议。

一、疫情对电子产业的影响:

  • 短期冲击有限: 非典期间,电子行业走势与大盘类似,但盈利能力弱。本次疫情对线下零售店及部分物流有影响,但复工后影响有限。预计2020年全球智能手机出货量下降2%,中国下降5%。
  • 关注小尺寸LTPS供应: 短期影响有限,长期要关注。
  • 半导体: 需求延迟,不改长期景气,关注5G换机潮和可穿戴设备的增量市场。半导体设备影响有限,受延期复工影响。

二、疫情对通信产业的影响:

  • 行业景气度回暖: 资本开支计划基本不变,5G建设将带动行业景气回暖。
  • 市场机会: 5G部署带来滤波器和光模块市场机会。
  • 风险提示: 需关注技术导入、资本开支增长。

三、疫情对激光设备产业的影响:

  • 短期影响较大: 疫情导致武汉企业生产和下游需求受影响。
  • 长期成长: 疫情不改长期发展趋势,特别是国产替代加快。
  • 投资建议: 关注锐科激光、大族激光等,以及后续的复苏机会。

四、投资建议:

  • 电子: 关注立讯精密、工业富联、信维通信。
  • 通信: 关注光模块和数据中心,及中际旭创、华工科技等。
  • 激光: 关注锐科激光、大族激光等。

五、风险提示: 关注疫情蔓延、技术、需求、华为芯片断供、价格战等风险。

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