非银金融行业个人养老金跟踪报告：产品及参与机构持续扩容，有望为用户及资产积累注入新活力
个人养老金试点工作稳步推进，资金规模和参与人数快速积累。截至2022年末，账户参与人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。
一、制度与产品完善
- 制度完善： 个人养老金理财产品信息平台实施办法出台，为产品上线奠定基础。
- 产品扩容：
- 首批个人养老金理财产品清单出炉，3家机构7只产品，背靠银行，预计具销售优势。
- 第二批个人养老金保险产品清单公布，产品数量和参与机构增加，包括两全险、年金险。
二、四大可投资产品
- 个人养老金理财： 首批7只产品，收益分化。
- 个人养老公募基金： 规模快速积累，参与机构及产品有望扩容，截至22年末规模20.06亿元，CR5为64.99%。
- 个人养老保险： 产品数量和参与机构双扩容，2022年结算收益亮眼。
- 个人养老储蓄： 22年11月试点，目前尚无可得数据。
三、业务结构及数据
- 个人养老金理财： 规模和增速在试点产品中优势明显。
- 市场集中度： CR5近65%。
- 产品表现： 理财产品收益分化，保险产品结算收益率亮眼。
- 个人养老金公募基金： 首批入围产品Y份额规模20.06亿元，占缴费额的14.1%。
四、重点事件
- 监管规定： 首个养老险公司专项监管规定征求意见。
- 平台发布： 个人养老金理财产品行业信息平台管理实施办法发布。
- 清单发布： 第二批个人养老金保险产品清单出炉。
- 人社部规定： 已领取基本养老金的个人不能再开立个人养老金账户。
- 产品发售： 首批个人养老金理财产品发售。
- 试点成果： 成都市个人养老金开户数位居全国前列。
五、投资建议
建议关注财富管理行业核心标的（东方证券、广发证券、兴业证券、中金公司、东方财富）和低估值头部险企（中国太保、新华保险、中国平安）。
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