2020下半年电子行业投资策略：5G仍为大势所趋-申万宏源-20200630.pdf
摘要 : 2020年上半年，消费电子需求递延，但随着苹果新机发布和库存回补，下半年消费电子景气有望全面复苏。5G创新升级将带动换机潮，具有长期成长确定性，重点聚焦苹果产业链以及5G直接受益赛道。先进制程、5G高速运算仍为未来确定性方向，先进AiP封装成为主流方案。短期行业催化剂包括晶电积极备料，研判Mini LED即将启动，以及苹果AiP订单已经分配。投资者需要注意手机零组件砍单和CIS图像感测产能不再紧张的风险。北美半导体设备出货金额是半导体景气权威指标，2019年底国际大厂认为2020年是电子大年。
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