传媒行业直播电商研究专题：直播电商，万亿GMV下的新风口-中信证券-20200423.pdf
摘要 : 中信证券的研究团队认为，随着直播模式的不断演进，直播产业的用户规模和付费水平将持续提升。直播电商结合了很强的互动性和实时的反馈性，这对于提高电商运营效率将有显著好处。随着用户消费加速向线上转移，以及平台方加大扶持政策，直播电商将迎来巨大的发展机遇，预计其市场规模将超过万亿GMV，相关平台、MCN机构和供应链都有望获益。中信证券研究团队建议，权衡后市投资风险，优先选择稳定且有流量优势的平台方，其次选择具有流量运营能力和供应链管理能力的MCN，对于供货品牌而言，直播电商也有助提升其销售额，对业绩也有一定保证。其中，阿里巴巴、腾讯控股、哔哩哔哩等公司将是最受益的标的。值得注意的是，中信证券研究团队强调，投资直播电商领域需要注意直播电商发展不及预期、政策监管趋严、宏观经济增长不及预期导致居民消费下滑等风险。
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