2020年春季全球资产配置投资策略:斗转,星移-20200325-申万宏源-106页.pdf
摘要 : 本文是2019年春季全球资产配置投资策略的研究报告。文章指出,COVID-19疫情给全球经济带来了严重冲击,各类资产价格波动性回升至历史高位。在此背景下,全球资金的资产配置可能迎来滞后调整的局面,美元资产不再被视为“灯塔”。文章建议,应注意美企债特别是高收益债的潜在风险,多元化配置资产,关注人民币资产的中长期价值。此外,文章认为,在新冠肺炎疫情得到控制之前,美国实体经济存在进一步去杠杆的风险,需求预期的扭转需要更大力度的财政支持。文章预测,疫情可能带来“逆全球化”阶段性加速,政治周期风险将导致全球摩擦不断,各国之间的关系也将更加复杂。
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