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1月乘用车销量点评：1月销量触底，看好汽车春季行情

1月乘用车销量点评：1月销量触底，看好汽车春季行情

这份报告是信达证券发布的关于2023年1月中国乘用车市场的分析报告。报告指出，1月份乘用车销量触底，但预计汽车行业将在春季迎来复苏。

核心观点：

  • 1月市场表现：
    • 1月狭义乘用车批发销量为144.9万辆，同比下降32.9%，环比下降34.9%。
    • 1月狭义乘用车零售销量为129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%。
    • 销量下降主要受2022年底冲量透支、春节假期和疫情影响。
  • 新能源车表现：
    • 1月新能源车厂商批发渗透率为26.8%，零售渗透率为25.7%。
    • 新能源乘用车批发销量38.9万辆，同比下降7.3%，环比下降48.2%。
    • 比亚迪、特斯拉等头部车企表现亮眼。
  • 未来展望：
    • 预计2月乘用车销量将有所回暖，并在消费回暖、低基数、车企促销等因素推动下，销量有望逐月回升。
    • 看好汽车板块在2023年春季迎来持续性行情。

投资建议：

报告建议关注2023年汽车行业中具有增长潜力的赛道和标的，主要关注两条主线：

  1. 自主品牌及智能电动技术领先的龙头车企： 重点关注处于较好新车周期，并在智能电动技术方面具有领先优势的自主品牌车企。
  2. 国产替代加速的智能电动核心增量零部件赛道： 把握技术升级趋势，关注单车价值量、渗透率和国产化率，建议关注以下细分领域：
    • 线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱等高成长高弹性赛道。
    • 整车龙头：比亚迪、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽集团等。
    • 智能电动汽车增量零部件：汽车线缆线束（卡倍亿、沪光股份）；线控底盘（伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团）；智能座舱（德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团）；轻量化（爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图）；热管理（银轮股份、三花智控）；电机电控（英搏尔、欣锐科技）等。

风险提示：

  • 消费复苏不及预期
  • 原材料价格上涨等。
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