煤炭开采行业简评报告：供需平稳，保持高景气
首创证券2023年1月30日发布的煤炭开采行业简评报告主要内容总结如下：
**核心观点：**
* **动力煤：** 春节期间价格平稳，节后需求复苏有望。供给端，春节期间煤矿停产放假，但部分国有煤矿维持生产；节后复工复产，运输能力恢复，供应量稳中有增。需求端，假期期间工业用电偏弱，但供暖需求增加，节后价格短期上涨。库存方面，北方港口库存略有下降，长江口库存下降，广州港库存上升。
* **炼焦煤：** 市场供需结构趋于好转，价格偏稳运行。供给端，节后矿井陆续复工，产量上升；蒙古国煤炭供应可能受限。需求端，春节前期钢厂未充分补库，节后有望积极补库，地产基建有望发力，焦煤预计继续探涨。库存方面，独立焦化厂和钢厂炼焦煤总库存均下降。
* **原煤产量及煤炭消费：** 2022年原煤产量同比增加9%，煤炭占能源消费比重增加0.2%。2022年12月，原煤产量4.0亿吨，同比增长2.4%。进口煤炭3091万吨，同比下降0.1%。2022年1-12月合计生产原煤45.0亿吨，同比增长9.0%；进口煤炭2.9亿吨，同比下降9.2%。 预计2023年煤炭供需有望继续保持稳定增长。
* **投资建议：** 重点关注陕西煤业、兖矿能源、山西焦煤、平煤股份。
* **风险提示：** 稳增长政策不及预期，需求不振、煤价大幅下跌等。
**上周行情：**
* 煤炭指数跑输沪深300指数，本周煤炭板块上涨2.42%，跑输沪深300指数2.63%。
* 煤炭板块个股涨多跌少，恒源煤电涨幅最高。
* 上周煤炭PE为6.64倍，PB为1.40倍。
**主要数据追踪：**
* **动力煤行情：** 产地价格上升，港口现货价格涨跌不一，电厂日耗下降。大同南郊弱粘煤坑口价上涨，陕西榆林烟煤末坑口价持平，内蒙东胜原煤坑口价持平。
* 港口价格：广州港、京唐港、山西优混价格涨跌不一。
* 电厂运行：南方八省电厂煤炭日耗下降，煤炭库存量增加。
* **炼焦煤价格：** 产地价格持平，港口价格持平，期货价格小幅下跌，贴水幅度上升。
**2.3 库存数据：**
* 动力煤港口库存下降，炼焦煤库存下降，焦炭库存下降。
* 动力煤库存：北方港口、长江口库存下降，广州港库存上升。
* 炼焦煤库存：独立焦化厂和钢厂炼焦煤总库存均下降，六港口焦炭库存持平。
**3 公司公告：** 冀中能源、美锦能源、郑州煤电发布公告。
**4 行业动态：** 印度计划增加炼焦煤产量，山西省能源局部署煤炭增产保供工作。
**5 风险提示：** 稳增长政策不及预期，需求不振、煤价大幅下跌等。
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