从社区团购到近场电商，角力高频消费，把握新零售长期趋势-天风证券-20210816.pdf
摘要 : 本文是一份证券研究报告，是作者对互联网传媒行业的评级和行业报告。报告指出，履约方式变化及效率改善催生多种新兴互联网零售模式，社区零售线上化率有望大幅提升，从而推动社区团购、即时零售等互联网零售模式的发展。从社区团购到近场电商，市场规模有望从2.01万亿上升至4.57万亿。报告分析了头部企业在迭代中分化，持续关注头部竞争者核心能力在“流量——履约——供应链”等环节的动态变化。社区团购将长期伴随政策监管，行业发展进程或受外部因素扰动，但不改行业长期价值。最后，报告给出了对美团的投资建议，并根据彭博的预期，预测了未来三年美团的收入增速和社区团购在美团收入占比的范围。报告最后提示投资风险。
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