2024年第四季度中国货币政策执行报告(1).pdf
《中国货币政策执行报告》2024年第四季度，主要阐述了中国人民银行在2024年第四季度及全年实施的货币政策及其效果，并对2025年的货币政策趋势进行了展望。
**一、2024年货币政策概况**
2024年，面对复杂的国内外形势，中国人民银行坚持稳健的货币政策，灵活适度、精准有效。通过降准、公开市场操作、MLF、再贷款等多种工具，保持流动性合理充裕，引导社会融资成本下行。全年国内生产总值（GDP）增长5%，就业物价稳定，社会预期有效提振，新动能新优势稳步发展。
* **流动性管理：** 两次降准，公开市场操作，保持流动性合理充裕。
* **信贷：** 信贷总量合理增长，结构优化，支持实体经济。
* **利率：** 两次下调政策利率，引导LPR下行。
* **汇率：** 人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。
**二、货币政策操作**
* **灵活的公开市场操作：** 适时调整操作力度和节奏，增加国债买卖，启用买断式逆回购。
* **MLF与SLF：** 适时开展MLF操作，发挥SLF利率作为利率走廊上限的作用。
* **存款准备金：** 年内两次下调存款准备金率。
* **MPA考核：** 持续优化MPA考核框架。
* **结构性货币政策工具：** 实施再贷款、科技创新和技术改造再贷款、碳减排支持工具、保障性住房再贷款等。
**三、金融市场运行**
2024年，金融市场整体平稳运行。
* **货币市场：** 利率回落，交易平稳。
* **债券市场：** 发行利率下行，发行量增加。
* **股票市场：** 指数回升，成交量增加，筹资额减少。
* **外汇市场：** 交易量增加，人民币汇率基本稳定。
**四、宏观经济分析**
* **世界经济：** 全球经济增长放缓，通胀压力仍在，地缘政治风险高。
* **中国经济：** 经济运行总体平稳，消费、投资、进出口实现较快增长。
**五、货币政策趋势**
2025年，中国经济有望保持稳定增长。
* **积极因素：** 政策效果显现，消费和投资潜力大，宏观政策更加积极。
* **挑战：** 外部环境复杂，需求不足，风险隐患等。
**六、下一阶段货币政策思路**
中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，实施稳健的货币政策，灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕，促进物价稳定，支持经济高质量发展。
* **保持总量稳定：** 保持融资和货币总量合理增长。
* **发挥结构性工具作用：** 重点支持科技创新、绿色发展、小微企业等。
* **深化利率市场化改革：** 完善利率形成机制，降低融资成本。
* **保持汇率稳定：** 稳定人民币汇率。
* **防范化解金融风险：** 加强风险监测评估与处置。
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