航空运输行业：日韩等国拟放宽对华旅客入境限制，更多国际航班持续恢复
这份中信建投证券的研究报告分析了航空运输业的近况和未来展望，核心观点如下：
- 行业复苏迹象明显： 国内航班量已恢复至2019年同期水平，经济舱平均票价有所提升。韩国和日本等国计划放宽对中国旅客的入境限制，国际航班也在逐步恢复。
- 供需结构有望反转： 国际航线政策放宽将带来国际游客的增加，而疫情期间飞机引进数量大幅削减，可能导致供给增速低于需求增速，从而迎来量价齐升的局面。
- 关注国际航线政策： 持续关注国际航线政策的进一步放宽，以及航空供需结构的动态变化。
报告详细分析了以下几个方面：
- 行情综述： A股航空机场板块保持稳定，港股及海外市场美股航空机场有所回落。
- 行业动态：
- 1月份民航国内运力恢复至2019年同期的93%，但国际航线恢复相对滞后。
- 1月份中国货运航班量同比下降18.8%。
- 国际航油价格有所回落，国内燃油附加费年内二次下调。
- 美元兑人民币汇率近期有所下降。
- 1月份十大机场日均运力同比增长31.2%。
- 航空公司经营数据： 分析了南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空等公司各航线的经营数据，包括可用座公里、收入客公里、客座率等。
- 机场经营数据： 上海浦东机场、上海虹桥机场、首都机场、深圳机场、白云机场、厦门空港、美兰机场等机场的经营数据。
报告还提出了以下风险提示：
- 疫情再次加剧造成全球经济崩溃。
- 人民币汇率大幅贬值风险。
- 国际航线放开速度不及预期。
- 燃油成本大幅度上涨。
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