消费行业深度研究报告：深耕大消费，尽享花盛开-华龙证券-20220106.pdf
摘要 : 本报告主要研究了消费行业在“共同富裕”政策背景下的发展趋势和投资机会。根据政策的指导方向，大消费行业将受益于居民需求全面提升的必选消费领域和支出结构优化的可选消费领域。从供需端、成本端、政策端来看，各环节均呈现出边际改善迹象，支持消费2022年延续复苏。在投资方面，本报告看好估值低位、业绩延续复苏有望承接估值空间提升的休闲旅游、文化传媒行业；中长期确定性较强的可选消费品高端白酒、次高端白酒、免税商品、奢侈品、新能源汽车、专科医疗服务等；以及提质涨价后预计边际改善的啤酒、智能家电等。但同时也需要注意风险，如疫情爆发超预期、各行业政策力度不达预期、上游原材料成本上涨等。该报告还对消费行业中的健康医疗、食品饮料、休闲旅游和新能源整车领域进行了深入的分析和投资建议。
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