中国上市发电公司2023年回顾及未来展望报告-安永-202406.pdf
本报告《中国上市发电公司2023年回顾及未来展望》总结了中国上市发电公司2023年的发展态势，并对未来发展趋势进行了展望。
**一、2023年行业发展概况：**
* **装机容量持续增长：** 全国发电装机容量突破29亿千瓦，同比增长13.9%，新能源发电装机增长迅速，占总装机比重超50%。
* **发电量结构分化：** 太阳能和风电发电量增长迅速，超过传统发电类型。
* **市场化改革深化：** 电力市场化改革成效显著，市场交易电量占比达61.4%。
* **财务表现：** 上市发电公司营收增速放缓，盈利效率小幅提升，净利润显著增长，但各类型公司表现分化。
**二、各类型发电公司表现：**
* **化石能源发电：** 营业收入增长，但受煤炭价格和上网电价影响，盈利能力波动；单位供电煤耗呈下降趋势，但存货周转天数相对较长。
* **新能源发电：** 装机容量和发电量高速增长，盈利能力增强；应收款项周转天数较长，资金压力大。
* **水电：** 盈利能力提升，资产负债率较高，应收款项周转天数有所增加。
* **核电：** 盈利能力持续提升，装机容量增加，资产负债率相对稳定。
**三、行业关键趋势：**
* **电价变动：** 上网电价趋势分化，化石能源发电上网电价基本持平，新能源发电受补贴下调影响，电价下降。
* **成本控制：** 燃料成本下降，人工成本上升，供电煤耗持续下降，成本管理精益求精。
* **资产负债：** 资产负债率整体收敛，借款利率基本持平。
* **市场表现：** 资本市场波动下滑，投资回报维持预期。
* **监管与政策：** 税务合规性受到重视，绿色电力交易规模扩大，绿证核发实现全覆盖，新的监管政策出台，行业转型升级。
* **技术发展：** 绿色低碳技术加速应用，数字化、智能化转型是未来发展重点。
* **可持续发展：** 可持续披露准则发布，ESG信息披露受到重视，助力行业绿色低碳转型。
**四、未来展望：**
* **政策驱动：** 绿色电力交易将继续深化，储能发展受到重视，推动新型电力系统建设。
* **结构调整：** 电力消费将稳步增长，供电结构将持续绿色发展，新能源装机规模将持续扩大。
* **市场变革：** 电力市场化改革将不断深入，市场机制将在资源配置中发挥更大作用，人工智能将加速推进能源转型。
**五、税务及风险管理：**
* **关注税务合规：** 绿电交易下的税务问题、绿证核发相关税务处理、以及海外投资的税务风险均需密切关注。
* **ESG合规：** 企业应加强ESG信息披露，满足合规要求，提升可持续发展能力。
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