地产行业:年度猜新猜心系列报告之2019年地产行业十大猜想-平安证券-20181224.pdf
摘要 : 该研究报告为2019年度的地产行业十大猜想,主要针对楼市下行的背景下,探讨政策、资金、销售、拿地、新开工、竣工、投资、集中度、多元化布局和毛利率等方面的变化趋势。在投资建议方面,建议先在政策博弈的反弹机会配置资金状况佳、业绩确定性强、一二线货值占比高的低估值龙头及高股息率个股,如万科、保利、金地、招商等;下半年,随着政策环境改善、盈利下调及资金链风险释放,将迎来基本面复苏的反弹,建议关注高周转快销售弹性标的表现更佳,如阳光城、新城、中南、荣盛等。同时,也提醒风险,如楼市超调而政策迟迟未见松动、资产大幅减值及净利率下滑、楼市降温超预期等。
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