商业零售行业疫情影响专题之化妆品：冲击短暂，成长明确-200207[18页].pdf
摘要 : 本文是中信证券研究部分析师徐晓芳针对疫情对化妆品消费的影响撰写的报告。报告指出，预计疫情将对化妆品消费产生短期冲击，主要影响品类为彩妆、护肤品和日化。从渠道看，疫情将促使化妆品消费进一步向线上转移。从产业链看，CS零售、线下经销商、线上零售商、TP以及品牌商等料受影响程度不同。报告对多家化妆品企业进行了影响预测，认为上海家化、丸美股份、珀莱雅、华熙生物和壹网壹创等公司在疫情影响下的表现各有不同。报告认为，3月份化妆品线上有望反弹，4月起线下有望全面复苏。报告对化妆品赛道的长期趋势持乐观态度，预计未来3年CAGR+10%~13%。投资建议关注化妆品行业优质龙头企业，推荐丸美股份、珀莱雅、壹网壹创和上海家化。文章还分析了研发、管理和营销等方面的优劣势，并提出了投资评级。但需要注意的是，报告中提到的观点仅代表分析师个人观点，不是投资建议，具有一定的主观性和风险性。
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