快递行业深度剖析:看懂行业的β+α-首创证券-20220607.pdf
摘要 : 该报告对中国快递行业的现状、趋势和前景进行了深度剖析。当前,快递行业已经进入成熟发展期,竞争重点从价格转向服务体验,并购整合、融资上市的大戏不断上演,行业竞争格局将深度重构,激烈竞争下头部企业有望依托已建立优势形成寡头格局。由于激烈的竞争,企业注重成本管控,中通快递凭借其出色的成本管控能力和行业第一的市占率,在多项财务指标中处于CR5首位。疫情好转和政策监管筑牢行业基础,快递行业呈现较好的成长性,2022年疫情得到控制后,快递业务量较去年同比增速预计将达20%-30%。投资建议:建议关注顺丰控股、中通快递、韵达股份、圆通速递、申通快递。风险提示包括宏观经济波动风险、行业监管法规及产业政策变化的风险、市场竞争导致的风险、燃油价格波动风险等。
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