宏观深度报告：提振消费，现状、掣肘和哪些政策值得期待-平安证券-20220519.pdf
摘要 : 本篇宏观深度报告主要分析了当前中国消费市场的现状、掣肘以及政策对策，指出当前多重因素的压制导致国内消费内生恢复动力不足，亟需政策进一步发力。目前已有多地发放消费券，但总规模在百亿之内，难以扭转消费低迷的趋势。因此，有必要出台更大规模的促消费政策，汽车和家电等大件消费可能是重要抓手。报告认为，消费已成为稳定中国经济的压舱石，经济稳有赖于消费稳。分析了对消费低迷的影响因素，包括疫情压制消费场景、实际偿债负担高于主要发达国家、经济和就业的不确定性上升后居民预防性储蓄增加等。报告同时指出，在当前情况下，出台更大规模的促消费政策是必要的，而汽车和家电等大件消费可能是后续促消费的重点。汽车方面，在目前已有多地部署了汽车消费刺激政策的基础上，针对中国汽车保有量仍有较大提升空间，换购需求也在增加的情况，各类刺激政策有助于释放汽车消费需求、托底经济。在家电方面，报告提到国内实施了一轮大规模的家电消费刺激，目前北京、广东、郑州等地已开始刺激家电消费，后续可能扩大到更多省市。
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